Comprendamos lo que significa la primera subida de la Tasa de Política Monetaria

 

Las cámaras de comercio de Honduras han reportado un notable descenso en la producción como consecuencia directa del reciente aumento de la Tasa de Política Monetaria (TPM) por parte del Banco Central de Honduras (BCH). Esta tasa, que se incrementó del 4.0% al 5.75%, ha llevado a un aumento significativo en las tasas de interés de los créditos, complicando el acceso al financiamiento para las empresas.

Rolando Alvarenga, presidente de la Federación de Cámaras de Comercio e Industrias de Honduras (Fedecámara), destacó que tras la primera alza de 100 puntos básicos, muchos créditos que antes se ofrecían a tasas de 12 o 13 por ciento han escalado hasta 15 y 17.5 por ciento. “Todo esto contrae la economía, ya que es más difícil para quienes necesitan préstamos obtenerlos, lo que a su vez provoca una contracción en la producción”, afirmó Alvarenga.

Si bien el BCH justifica esta medida como un esfuerzo para mantener la inflación bajo control, los efectos adversos sobre el sistema productivo son evidentes. Alvarenga subrayó que las altas tasas de interés afectan directamente la rentabilidad de las empresas, que a menudo operan con márgenes de utilidad limitados.

El presidente de Fedecámara también hizo un llamado a crear facilidades, especialmente para el sector agrícola, con el fin de fomentar una mayor producción que satisfaga las necesidades del país y permita la exportación de productos.

Este aumento en la TPM fue decidido en la reciente reunión de política monetaria del BCH, donde se analizaron las perspectivas de los principales indicadores macroeconómicos y financieros. La nueva TPM entrará en vigor el 28 de octubre, junto con las tasas de interés aplicables para las Facilidades Permanentes de Crédito (FPC) y de Inversión.

El ajuste de la TPM llega justo después de que una misión del Fondo Monetario Internacional (FMI) anunciara un acuerdo con las autoridades hondureñas respecto a las revisiones del programa monetario firmado en 2023.

Así que definamos que es la tasa de política monetaria 

Esta es la tasa de interés establecida por el banco central de un país para influir en la economía. Es una herramienta clave en la política monetaria que ayuda a controlar la inflación, regular la cantidad de dinero en circulación y, en general, estabilizar la economía.

Aquí algunos puntos clave sobre la tasa de política monetaria:

1. Influencia en el costo del crédito: Cuando el banco central ajusta esta tasa, afecta las tasas de interés que los bancos comerciales cobran a sus clientes, lo que puede influir en decisiones de consumo e inversión.

2. Control de la inflación: Una tasa más alta generalmente se utiliza para combatir la inflación al encarecer el crédito y disminuir el gasto, mientras que una tasa más baja puede estimular la economía al facilitar el acceso al crédito.

3. Señal para los mercados: Los cambios en la tasa de política monetaria son señales importantes para los mercados financieros y pueden afectar el valor de la moneda y las expectativas económicas.

4. Instrumento de estabilidad económica: Los bancos centrales utilizan esta tasa como parte de su estrategia para alcanzar objetivos económicos, como el crecimiento económico sostenible y la estabilidad de precios.

Cuando la tasa de política monetaria sube, generalmente significa que el banco central está tomando medidas para controlar la inflación o enfriar la economía. Esto puede tener varias implicaciones:

1. Costo del crédito: Los préstamos se vuelven más caros, lo que puede reducir el consumo y la inversión. Las empresas y los consumidores pueden pensarlo dos veces antes de endeudarse.

2. Inflación: Un aumento en la tasa puede ayudar a contener la inflación al desacelerar el crecimiento económico.

3. Mercados financieros: La reacción de los mercados puede ser variada. Por un lado, puede fortalecer la moneda nacional; por otro, puede generar volatilidad en los mercados de acciones.

4. Ahorros: Las tasas más altas pueden beneficiar a los ahorradores, ya que pueden obtener mejores rendimientos en sus depósitos.

5. Expectativas económicas: Un aumento en la tasa puede ser una señal de que el banco central está preocupado por el crecimiento económico o la inflación, lo que puede afectar la confianza del consumidor y la inversión empresarial.

Aquí hay un resumen de los puntos clave de la reciente subida de la Tasa de Política Monetaria (TPM) en Honduras y cómo esto está impactando la producción y el acceso al crédito en el país:

1. Aumento de la TPM: La TPM se elevó del 4.0% al 5.75%, lo que ha llevado a un incremento en las tasas de interés de los préstamos, dificultando el acceso al crédito para las empresas.

2. Impacto en la producción: Las cámaras de comercio han reportado un fuerte descenso en la producción como resultado directo de esta alza, lo que podría agravar la contracción económica.

3. Dificultad para obtener créditos: Rolando Alvarenga, presidente de Fedecámara, señala que con tasas de interés más altas, es más complicado para las empresas conseguir préstamos, lo que afecta su capacidad para operar y crecer.

4. Efecto en el sistema productivo: Aunque las medidas buscan controlar la inflación, están teniendo un efecto adverso en el sistema productivo, haciendo más difícil que las empresas mantengan sus márgenes de utilidad.

5. Enfoque en el sector agrícola: Se sugiere que es necesario crear facilidades para el sector agrícola para mejorar la producción y satisfacer tanto las necesidades internas como las de exportación.

6. Colaboración con el FMI: El ajuste de la TPM coincide con un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) sobre el programa monetario, lo que indica un enfoque en la estabilidad económica.

Pronóstico: A medida que las altas tasas de interés continúan afectando el acceso al crédito, es probable que se observe una desaceleración en la inversión empresarial y un aumento en la morosidad de los préstamos. Esto podría resultar en una menor producción y un estancamiento económico en el corto plazo. Además, si la contracción se prolonga, podría llevar a despidos en sectores vulnerables y a una reducción en el consumo, afectando aún más la economía. Por lo tanto, es fundamental que el gobierno y las instituciones financieras implementen medidas para mitigar estos efectos y apoyar a los sectores más afectados.

Con la incertidumbre económica en aumento, es crucial que se implementen medidas que faciliten el acceso al crédito y apoyen el crecimiento del sector productivo, garantizando así la estabilidad económica del país.