La desaceleración de la economía se debió a una menor
entrada de divisas en el país, producto de una reducción en el flujo de remesas, así como
una disminución en el valor de las exportaciones netas. El valor de las exportaciones a
junio de 2018 ha sufrido un descenso debido a la caída de los precios del café (15,7%
con respecto a junio de 2017), su principal producto de exportación.
El déficit de la
cuenta corriente tuvo un ligero deterioro del -3,3% del PIB, a causa de un incremento
de la factura petrolera.
Se prevé que el déficit de la administración central cerrará el año
en un 3,4% del PIB (en comparación con un 2,7% en 2017), como resultado de los
subsidios a la energía.
Se estima que al cierre del año la inflación interanual será del
4,7% (4.7% en 2017), debido al aumento del precio de los combustibles y a su impacto
en las tarifas de energía eléctrica. La tasa de desempleo abierto llegará al 5,7% de la
población económicamente activa en 2018, una disminución de 1,5 puntos porcentuales
respecto a 2017.
A cinco años del inicio de los ajustes fiscales —el acuerdo con el FMI se aprobó el 4 de diciembre de
2014—el déficit del gobierno central pasó del 7,9% del PIB en 2013 al 2,7% en 2017. Para 2018 se
prevé un incremento del déficit debido al aumento del déficit del balance de los ingresos de la Empresa
Nacional de Energía Eléctrica (ENEE).
En los primeros ocho meses del año los ingresos totales del
gobierno central registraron un alza interanual real del 1,8%, impulsados por el aumento tanto de los
ingresos tributarios (2,8%) como de los no tributarios (0,9%). Hasta el momento, tampoco se han
eliminado las exenciones fiscales vigentes, en línea con los compromisos asumidos con el Fondo
Monetario Internacional (FMI).
Los gastos totales del gobierno central de enero a agosto de 2018
registraron un incremento interanual del 4,4%, debido a un incremento de los gastos corrientes, que han
crecido un 7,3% con respecto al mismo periodo al año pasado.
Al segundo trimestre de 2018, la deuda del gobierno central equivalía al 47% del PIB (0,7%
menos que el saldo de la deuda a diciembre de 2017); la deuda externa representaba el 28,9% y la deuda
interna el 18,1% restante.
La deuda interna ha sufrido un incremento del 13,8% respecto a diciembre de
2017. Su servicio supone el 17,2% de los ingresos totales de la administración central.
El monto de la
deuda externa pública, a agosto de 2018, ascendía
a 7.156 millones de dólares, mientras que por el
servicio de la deuda se pagaron 322 millones de
dólares.
Esta dinámica de endeudamiento se
encuentra dentro de los parámetros establecidos en
la Ley de Responsabilidad Fiscal, la cual establece
que el déficit del balance global del sector público
no financiero no puede rebasar el 1,2% del PIB, y
en el acuerdo stand-by con el Fondo Monetario
Internacional (FMI), que finalizó su vigencia en
diciembre de 2017.
Se prevé que en los próximos
meses se renovará el acuerdo.
A pesar de un entorno de presión
inflacionaria, el banco central mantuvo la tasa de
política monetaria en un 5,5%. En julio, la tasa de
interés real activa del sistema financiero en
Honduras: PIB, inflac
2 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL)
moneda nacional fue del 12,78% (frente al
15,16% en el mismo mes de 2017), mientras que
la pasiva fue del 0,49% (1,04% en 2017).
Esta
disminución en las tasas de interés reales activas
ha incidido positivamente en la expansión del
crédito. A julio de 2018 los préstamos nuevos, en
moneda nacional, de los bancos y sociedades de
depósito registraron un incremento promedio, en
términos reales, de alrededor del 10,9% respecto
de julio de 2017.
El tipo de cambio promedio de venta
cerró octubre en 24,24 lempiras por dólar, una
depreciación nominal del 2,16% con respecto al
cierre de 2017, que se atribuye a la apreciación del
dólar con respecto a la mayoría de las monedas.
Las reservas internacionales netas registraron un
saldo de 4.885 millones de dólares al 31 de julio
de 2018, un 8,0% más de lo acumulado respecto
al mismo mes de 2017, y representan 5,5 meses
de importaciones.
En materia de política comercial,
Honduras y el Ecuador firmaron el Acuerdo de
Cooperación Administrativa en Materia Aduanera, con el objetivo de contribuir a la negociación de un
Acuerdo de Alcance Parcial y Complementación Económica entre ambas naciones.
El 21 de febrero de
2018, Costa Rica, El Salvador, Honduras, Nicaragua y Panamá firmaron en la ciudad de Seúl el Tratado
de Libre Comercio entre Centroamérica y Corea, así como un memorando de entendimiento para la
promoción del comercio, la inversión y la cooperación.
Honduras tendrá acceso preferente a productos
como el melón, camarón, pepino de mar y langosta, vegetales, hortalizas, azúcar, textil, y arneses para
autos. Este tratado está en trámite de aprobación por parte del Congreso Nacional.
En los primeros siete meses de 2018 el valor de las exportaciones totales de bienes disminuyó
a una tasa interanual del 2,9%, mientras que el valor de las importaciones aumentó a una tasa interanual
del 9,9%. El valor de los envíos de café y banano disminuyó un 9,8% y un 3,8% interanual debido a los
menores precios internacionales, así como a causa del menor volumen a raíz de condiciones climáticas
desfavorables.
Por otro lado, las importaciones de combustibles han crecido un 11,6%, lo que refleja
mayores precios internacionales del petróleo. Los flujos de inversión extranjera directa (IED) —
impulsados por la reinversión de las utilidades en el país, en actividades como maquila, servicios y
transporte, almacenaje y comunicaciones— sumaron 620 millones de dólares al primer semestre de
2018, monto 4,1% superior al recibido en el mismo período de 2017.
La relación de términos de
intercambio de bienes, al primer semestre de 2018, disminuyó un 6,2% con respecto al mismo período
de 2017.
El PIB trimestral presentó una expansión interanual del 3,5% en el primer semestre del año. Por
el lado de la oferta, destacó el buen desempeño del sector financiero (7,1%), electricidad, gas y agua
(7,0%) y minería (5,8%). Por el lado de la demanda, el crecimiento fue impulsado por el consumo
privado (4,2%) y la inversión (6,4%).
Honduras: principales indicadores económicos, 2016-2018
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe
(CEPAL), sobre la base de cifras oficiales.
a/ Estimaciones.
b/ Datos al mes de octubre.
c/ Datos al mes de septiembre.
d/ Una tasa negativa significa una apreciación real.
2018 3
A octubre de 2018, la inflación interanual se ubicó en un 4,7%, dentro del rango meta del banco
central (entre el 3,0% y el 5,0%). Los precios que presentaron mayores incrementos fueron los de la
educación (7,2%), el transporte (6,1%) y los artículos de cuidado personal (5,5%).
La tasa de desempleo abierto llegará a 5,7% de la población económicamente activa en 2018,
mientras el salario mínimo promedio mensual, vigente a partir del 1 de enero de 2018, es de 8,910
lempiras, y el salario mínimo promedio por hora es de 37,13 lempiras, lo que representa un incremento
del 5,5% en términos nominales respecto de 2017
Para 2019 la CEPAL estima que el PIB se incrementará un 3,6% gracias a una expansión
moderada del principal socio comercial de Honduras —los Estados Unidos—, un leve incremento en
las remesas, una disminución de los precios de los combustibles y la continuación y ejecución de las
inversiones en proyectos de infraestructura. El déficit del sector público no financiero disminuirá debido
al cumplimiento de la Ley de Responsabilidad Fiscal, mientras que el déficit de la administración central
se elevará. Se prevé que el déficit en cuenta corriente se situará en torno al 4% del PIB, mientras que la
inflación se ubicará en torno al 4,0%.
Se refiere al tipo de cambio real efectivo mundial. e/ Promedio ponderado de las tasas de depósitos. f/ Promedio ponderado de algunas tasas activas. g/ Incluye errores y omisiones. 2016 2017 2018 a Tasa de variación anual Producto interno bruto 3,8 4,8 3,7 Producto interno bruto por habitante 2,2 3,3 2,3 Precios al consumidor 3,3 4,7 4,7 b Dinero (M1) 10,2 18,4 7,5 c Tipo de cambio real efectivo d 1,8 2,3 -0,2 c Relación de precios del intercambio -3,1 8,2 -6,5 Porcentaje promedio anual Tasa de desempleo urbano abierto 9,0 8,2 8,0 Resultado global del gobierno central / PIB -2,8 -2,8 -2,1 Tasa de interés pasiva nominal e 5,1 4,7 4,7 c Tasa de interés activa nominal f 19,3 19,3 17,9 c Millones de dólares Exportaciones de bienes y servicios 9 209 9 993 10 108 Importaciones de bienes y servicios 12 291 13 231 14 186 Balanza de cuenta corriente -587 -380 -804 Balanzas de capital y financiera g 637 1 265 642 Balanza global 5 0 885 -161 Balance Preliminar de las Economías de América Latina y el Caribe ▪
